Es probable que todos los propietarios de bonos en MicroStrategy vean expandirse sus carteras últimamente.
MicroStrategy recompensa a los accionistas que asumen riesgos
La compañía fue uno de los primeros actores institucionales importantes en comprometerse a apoyar bitcoin, la moneda electronic líder en el mundo por capitalización de mercado. MicroStrategy finalmente compró más de 500 millones de dólares en BTC entre los meses de agosto y diciembre del año pasado, y esto estableció una gran cantidad de actores institucionales adicionales, entre ellos Square, Stone Ridge y Massachusetts Mutual, por nombrar algunos. que intervino para poner sus dedos en la criptomoneda en expansión.
Sin embargo, donde MicroStrategy realmente jugó de manera inteligente fue en su maniobra para transferir deuda y luego usar las ganancias para comprar unidades adicionales de la moneda. Esto permitió a los tenedores de bonos participar en la acción, y sus reservas están creciendo como locos en el momento de la publicación, según cifras como el administrador de cartera Dave King, que actualmente trabaja con el Columbia Convertible Securities Fund.
En una entrevista reciente, King comentó que los tenedores de bonos probablemente estén presenciando algunos rendimientos sólidos a pesar de que el precio de bitcoin ha caído algo en los últimos días. Él comenta:
Este es un clásico juego de «cara, yo gano, cruz, empatamos». Ganamos si bitcoin sube mucho, y si bitcoin baja y permanece abajo, recuperamos nuestro dinero.
A principios de enero, el precio de conversión de las acciones respaldadas por bitcoin era de alrededor de $ 397, aunque ahora, ese precio ha subido a alrededor de $ 540 dado cuánto aumentaron las ganancias del cuarto trimestre de la compañía. Tan pronto como vencen las notas de los bonos, se pagan y los tenedores pueden obtener beneficios saludables.
Sin embargo, dado que bitcoin permanece como está, los titulares simplemente obtienen el dinero que ponen en los bonos que se les devuelve.
King cree que la cantidad de dinero que MicroStrategy ha ganado en sus inversiones en bitcoins está entre $ 800 millones y $ 1.4 mil millones. Es importante recordar que inicialmente, la empresa compró aproximadamente $ 250 millones en BTC en agosto de 2020. En ese momento, el activo se cotizaba por «meros» $ 10,000, lo que representaba un descenso de los recientes $ 12,000 por unidad que estaba disfrutando.
Por lo tanto, cuando la moneda subió más de $ 30,000 solo unos meses después, puede imaginar cuántas ganancias se obtuvieron por parte de la empresa. King estima que las tenencias de bitcoins de MicroStrategy representan aproximadamente el 22 por ciento de su cartera full. Él afirma:
El fundador [Michael Saylor] se ha convertido en un gran toro en bitcoin e invirtió su gran cantidad de efectivo en él. Incluso si bitcoin cae entre un 30 y un 40 por ciento, la compañía todavía tiene suficiente para pagar este bono fácilmente.
Es possible que esto continúe
Craig Manchuck de Osterweis Strategic Money Fund cree que las ofertas de bonos como las de MicroStrategy se volverán mucho más comunes en los próximos meses, afirmando:
Es un barómetro de lo especulativos que son ahora los mercados.
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